关于问题

interest rate risk反映的就是收益率曲线的改变对价格的影响程度，duration就是用来衡量interest rate risk。

taylor rule 这个知识点在基础班讲义第120页，可以再找一下基础班相应的视频听一下，何老师在视频里讲解的特别细致。

r = Rn +π +α(π – π*) +β(y – y*)，Rn 是real rate, Rn +π是nominal rate

α(π – π*) +β(y – y*)是调整项，是央行货币政策的中间目标，α(π – π*) 是控制通胀，β(y – y*)是促进经济增长。

美国央行也就是美联储是控制通胀和促进经济增长两个目标并重的，所以都给了0.5的权重。

所以公式可以写成：r = Rn +π +0.5(π – π*) +0.5(y – y*)。

问题二:这里面说经济好的时候，equity return is high。经济好的时候投资者本来就比较有钱，所以财富增长带来的Marginal Utility is low。

问题1-这道题反映的是T-bond分母折现率的拆分，就是拆分为real interest rf+预期通胀率+未预期通胀率，直接选选项A就好了。

B选项interest rate risk反应的就是收益率曲线的改变，二级固收应该讲了，如果没有印象就直接这样记忆吧，三级固收还会讲的非常细致。

问题二: 我没看到你问的是哪里？？

问题三：我也没找到你标记的哪里？？ 经济刚复苏，市场投资者信心还不足，市场投资情绪不是很强烈，价值股的表现相对更好一些。

问题4，positive output gap指GDP的实际增长-目标增长>0. 这个正是taylor rule的一项。

你的解题思路是错的，这道题是根据taylor rule判断 policy rate 和neutral rate的关系。