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石欣灵 · 2019年05月28日

swap

  1. CFA III
  2. Derivative
老师，常听你们说利率上升，价格下降，所以要降低D，可以最小化损失。我的基础不太好，这句话可否帮忙解释一下
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famous_Jumper90 · 2019年05月28日

duration越大的债券，对利率变化越敏感。当利率下降，所以duration大的债券价格上升要比duration小的债券更多。反之，则跌的更多。

2 个答案

企鹅_品职助教 · 2019年05月30日

convexity是涨多跌少，所以volatility大时增加convexity, stable时减少convexity

企鹅_品职助教 · 2019年05月29日

衍生品中说的duration一般是指modified duration, 代表的是价格对于利率变化的敏感程度。

利率上升，债券价格下降，duration大的债券对利率更敏感，所以duration大的债券价格下降更多，这是不好的，因此需要降低duration。

石欣灵 · 2019年05月29日

所以D和convexity刚好是反的？convexity大，利于价格上涨，防止价格下跌

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