机构IPS养老金的time  horizon

“可是题目中有碰到好几次养老金going concern答案是single的，这个如何识别更好？”

两个都可以写，三级原版书里面就提到的是Multi-stage。建议写Multi-stage，因为这就是现在原版书的说法：

“另外，机构ips如果要写time  horizon只需要写long term还是也要把stage 1,2,3写清楚？”

机构IPS一般写到Long-time horizon就可以了。除了Pension fund这里可以写一下Multi-stage，其他几类很难区分Stage，所以出现了Pension fund，如果写的答案提到了Mutli-stage，可以写清楚1,2,3，如果没提，只说了Overall long-time horizon也行。其他类型的机构，都写到Long-time horizon即可。

关于Pension fund多期和单期有以下解释：

如果不区分养老金账户里面的Active employees的账户、和已经退休员工的账户，只是把整个账户看成一个持续的账户、即以更长远的视角看，那可以写成Single-stage，因为以永续角度看，两个账户是永远同时并存的，不存在哪个阶段结束然后到下一个阶段。

如果要区分Active employees的账户、和已经退休员工的账户，就是把两个账户拆开看，Active账户有一个Time horizon，是当前员工的平均年龄到退休年龄；

已退休员工账户的Time horizon是平均预期寿命。所以同一个养老金账户，可以拆成两个子账户，各有不同的Time horizon，所以称为multi-stage。