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VivianBi · 2019年05月26日

问一道题:NO.PZ2018111302000002 [ CFA II ]

讲义上例题中extra HVAC cost为什么是减项?这是旧building需要花的cost,而新building不用支出啊,不是应该是加项吗?

A.

B.

C.

解释:

1 个答案
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韩韩_品职助教 · 2019年05月26日

同学你好,这里空调成本是一个incurable functional obsolescence,是需要减去的,可以这么理解,由于层高带来的多的空调成本本来是不需要的,现在要承担这些多余的空调成本,就会降低房屋本身的价值。这个可以和少赚的NOI一起来理解,一方面是成本增高,另一方面是收入减少,都是会降低房屋的价值。我们估计的是房屋现在的价值,空调费用是一个不必要的费用,所以会降低我房屋的价值,我们是站在现在的时点看reproduction cost, 而不是要还原成最早建造时候的reproduction cost。

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