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我不是小鱼呀 · 2019年05月25日

为什么这里roll yield是negative的

  1. CFA III
  2. Asset Allocation
不是short forward on EUR吗？（F-S）/S大于0。以及我还不太懂什么叫roll the hedge forward? 
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famous_Jumper90 · 2019年05月25日

这里forward price小于spot price，自然是negative rolling yield啊，对short方来说。rolling yield指的roll进一份新合约的收益率

2 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月26日

哦，我写错了，F=1.3916， S=1.3935，所以F

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月25日

是short forward on EUR。通过查表格，在0时刻，spot exchange rate: S=1.3935，6-month forward exchange rate: F=1.3935-0.0019=1.3916，所以（F-S）/S大于0 。

我在下图把roll the hedge forward画了一下， 其实就是在3个月的时候签定方向对冲合约，将0时刻的EUR forward平仓；平仓之后再签订3个月的远期合约。

我不是小鱼呀 · 2019年05月26日

答案为什么说rolling yield小于0呀

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