fi之 pure index、enhance index和active到底谁turnover高？

是的，这是原版书的一个Bug，前后两个Reading并不一致。原因是得到结论的角度不同：

在Reading 22的结论，说Enhanced index turnover比Pure index更高，这里的出发点是Enhanced index里有一些主动管理策略，增加了换手，所以Turnover比Pure index更高，如下图：

而在Reading 23的结论：他说Enhanced index来做Passive投资，相比Pure index会降低Turnover。

原因是这里的Enhanced index，就是指Passive投资，没有Active管理的成份在。同样是模拟Index，Index的每次变动，Pure index都要跟着变，而对于Enhanced index，只有指数的变化会影响到主要特征时，Enhanced index才需要调整。所以，如果只做Passive投资，Enhanced turnover更低。

而Enhanced index做Passive模拟指数的具体方法就叫做Stratified sampling approach。如下图：

这点不同，何老师在基础班视频里是专门辨析过的，位置在：

Reading 23 Liability-driven and Index-based Strategies——Index-based Strategies——Index-based investments (2)，2倍速01:38左右。

这块总结下，如果题目说Track index，模拟Index等，意思是Passive投资的，Enhanced index的Turnover比Pure更低。我们考试更多的是考这个结论。

其他情况没有说Enhanced index是做Passive投资，那Turnover比Pure更高，因为他有Active投资在，增加了Turnover。