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ellajue · 2019年05月23日

value of box spread at expiration

  1. CFA III
  2. Derivative

请问那个value of box spread at expiration为啥是XH-XL

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企鹅_品职助教 · 2019年05月24日

box spread=bull call+bear put

=long XL call+short XH call+short XL put+long XH put

然后分情况讨论：

ST>XH, 两个call都行权，两个put都不行权，所以payoff=(ST-XL)-(ST-XH)=XH-XL

XL

ST

所以value of box spread at expiration是XH-XL

 

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