企鹅_品职助教 · 2019年05月21日
libor就是risk free rate.
同学是想问为什么要加上spread吗？
一般题目中会直接说用libor+之前给的spread. 但是老师上课也说过，即使题目中不说，也是要加上spread来算的。
具体来说，
对于call ，投资者买了call，是为了将来可以以确定的利率来借钱的，所以投资者支付了premium，支付的这笔钱相当于是提前用了未来的本金，那么就需要支付贷款利息，所以需要用贷款利率复利。（我们在计算的时候，也是将premium复利之后抵减本金的）
对于put，因为银行为了买put会支付premium，如果不支付这笔premium，银行可以将这笔钱贷出去，赚利息，赚的利息=LIBOR+spread。现在支付了premium， 相当于失去了赚利息的机会成本，所以我们要按这个机会成本进行复利，才能得到effective costs
