fix income的二叉树

是的，对于不含权债券，二叉树只不过在每个时间点都提供了不同的利率，利率无论如何变化都不会对债券的现金流产生影响，现金流是一开始就决定好的，就是一个正常的还本付息过程。而对于不含权债券，二叉树上的利率变化就会对债券的现金流产生影响，影响的就是含权债券的是行权可能性。

你的理解不对，利率依赖我举个例子，比方是callable bond，当期的利率如果下降，发行人就有可能以行权价提前赎回债券。换句话说当前的利率大小会影响到债券的现金流大小。现金流的大小取决于利率的大小。相反，不含权债券，无论利率如何变化，它的现金流都是固定的。

这里其实有两个概念，路径依赖和利率依赖不是一回事。MCS是路径依赖，而二叉树就是利率依赖。MBS这种资产的现金流是路径依赖的，现金流不光取决于这个点的利率本身， 还取决于之前走过的利率路径。而利率依赖interest rate dependent只是说含权债券的现金流取决于将来利率的改变。