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金 · 2019年05月18日

An issuer want to use swaption to remove the putable feature 

  1. CFA III
  2. Derivative
An issuer want to use swaption to remove the putable feature from a putable bond，应该怎么做 分析如下： 对于issuer来说，putable bond=nonputable bond-put option 想要移除put option，就要long put option on bond,也就是long call option on interest,也就是long payer swpation 请问我的分析对吗，谢谢！
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1 个答案
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企鹅_品职助教 · 2019年05月19日

你分析的是正确的，原版书上也是这么说的。

不过原版书上也强调了putable bond不是很常见，一般也不会用swaption 来add or remove putable feature. 还是在callable bond身上比较常见。但是你推导的过程是正确的。

看一下下图。

 

 

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