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aaron_chenzh · 2019年05月18日

个人IPS 

IPS中的题,发现有个知识点好奇怪: 像2008年Q1,A小问需要prepare return objective,这个上课时强调是与expense相关,其中也包括了maintain real value 而C小问的Liquity Need,也是要从expense入手,找出短期差额,为什么这里不包含maintain real value呢? 然后发现几个比较早的年份的IPS都是这个套路,这个该怎么理解?可不可以给我统一一下思路?
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月19日

return objective和 Liquity Need 是不同的概念,注意区分。

return objective 范围更宽。基金经理为客户计算return是为了满足客户长期、短期的目标,所以 cover living expense & education expense,捐赠, maintain the real value都属于 return objective 。可以说,客户有什么目标、有什么需求,我们都可以往return objective里面放。

liquidity needs 一般是指短期收入不能满足支出部分的需求,一是要注意时间区间-短期,二是计算缺口。缺口的意思是说,如果收入>支出,这个人资金没有缺口,那就没有流动性需求;但是如果支出>收入,也就是入不敷出,要拿老本出来补缺,这个缺口就是流动性需求。

maintain real value 保持的是本金的购买力不变,是对通货膨胀的预计;而liquidity needs关注的是资金是否有缺口。两者完全不同。

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