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ccxge · 2019年05月17日

fundamental factor model里面对于alpha的解释

在performance evaluation里面的fundamental factor model,下面这个图中,我的2个理解对不对:

1. alpha=actual portfolio return - normal portfolio return=6.5%-5.93%=0.57%, 在基础班李老师说specific(unexplained)的0.74指的是回归方程无法解释的,意思就是基金经理能力所带来的return,这个是相当于是0.57%的一部分?

2. 也就是说,如果用Equity那章里面的building block of active equity来解释,specific(unexplained)的0.74就是指基金经理的alpha skill?我理解的对吗?



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韩韩_品职助教 · 2019年05月17日

1. 对的,fundamental factor model当中,0.57%就是基金经理的alpha,是包含unexplained部分的。

2. 跟equity三个block部分没有直接的关系,实际上Equity当中研究的Ra是我们这里的0.57%。

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