本题出现在practice exam的49；
hr的含义是一份现货用多少期货hedge。
想请教一下怎么理解hr放在等式的左边还是右边这个问题。
orange品职答疑助手 · 2019年05月16日
同学你好。0.945 * 40,000,000 = (910 * 250）* N 。这样子就是HR应该和现货的总头寸在一起，等式左右都是用来对冲的期货的总价值。
或者，只要碰到股指期货的对冲问题，涉及到股票指数、股指期货的，就用红框中的这个公式：其中β*是你目标的、想调成的值，因为你想对冲，所以就令β*=0。而β是可以算的，β=ρ* sigma_i / sigma_m。在本题中，β=0.945625 。分子P是现货头寸总价值，分母A是用来对冲的一份期货合约的价值。将数据代入到这个公式里，份数就等于 (0-0.945625)*40,000,000 / (250*910) 就能得到答案。
其他涉及到对冲的题目中，如果是期货对冲，并且不是股指对冲的话，那就用图片里上面的蓝色公式
