关于carry trade经典题以及讲义里的

“这样可以得到return （1.1%-0.15%）/2+1%，这样考虑可以吗？”

没有问题！你说的这种Carry trade确实收益更高！但是，题干对这道题的Carry trade是有一定限制的，如下：

First, she is looking at carry trades, with or without taking currency exposure, among her three base currency markets. Each such trade will involve extending duration (e.g., lend long/borrow short) in no more than one market.

如上粗体，他说Carry trade，最多只允许额外在一个市场上Extending duration。

也就是说除了Portfolio的本币外，Carry trade最多只能涉及到一种外币，这样只额外extending一个市场的Duration。

因为是USD-portfolio，所以意味着Carry trade里的两个利率头寸，至少要有一个是美国利率，另外一种利率可以在美国、欧元、英镑里面挑。至于是借哪种货币投哪种货币无所谓，只要至少有一个是美元利率即可。

所以参考这道题目的答案解析，无论是A/B/C哪个选项，算的时候都至少带一个美国利率。