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黑仔豆仔 · 2019年05月12日
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orange品职答疑助手 · 2019年05月12日
OAS计算的假设债券不含权的spread，而Z-spread计算的是市价的spread，假设Treasury spot rate=r，题目中OAS=r+0.5，Z-spread=r+0.5-0.3=r+0.2，由于是callable bond，对发行人有利，所以计算的含权债券价格应该是低于不含权的债券价格的，亦即Z-spread要大于OAS，但题目中的Z-spread小于OAS，所以市价低于模型的计算价格。
