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Lucrecia1004 · 2019年05月11日
老师你好，关于m的第四小点结论我还是有点不明白，为什么P=1/(1+L)=m? 为什么可以直接等于替代率呢？谢谢
Wendy_品职助教 · 2019年05月11日
One-period zero-coupon bond price：P=1/(1+L)。
替代率 m=MU(t+s)/MUt ，这个是替代率m的定义。
同时，只有投资者今天消费1块钱的爽度 1 *MUt和未来消费(1+L)的爽度(1+L)*MU(t+s) 是一样的，投资者才愿意把钱借出去。
即(1+L)*MU(t+s) = 1 *MUt，因此 MU(t+s)/MUt =1/(1+L)
所以 P=1/(1+L)=m 。
