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miaolu27 · 2019年05月11日

Derivatives: Collar

  1. CFA II
  2. Derivative
联想到这课前面的知识点，想请问下，Collar可不可以理解成一个gamma hedge的portfolio呢？ S+P后，整个组合在执行价格X左边不受股价变化的影响了，相当于完成了一道Dealta hedge。但由于long了put，只要是long，gamma大于零。 所以此时再short一个call，头寸是short时，gamma小于零，此时达到了gamma neutral的状态。 老师我这样理解对吗？
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1 个答案

包包_品职助教 · 2019年05月11日

同学你好，你对gamma的方向的判断是对的，但是gamma nertral的话就是组合的gamma=0，那就需要你long put 和short call 的gamma相等。

miaolu27 · 2019年05月11日

明白了，谢谢你~~

包包_品职助教 · 2019年05月12日

加油哦

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