这道题目问为什么Barrow的言论是错误的，答案是因为ALM所以不应该用 market index作为bench 也不能投这么多equities.
可是题目里没有说他们要用ALM, 反而说了要excess return, 这样不就是AO吗？那Barrow说的话就对了呀。
DB Plan不用说也是ALM，而且人家说了是ALM，Barrow说的话前半段就是ALM的意思，你再好好读读。
右excess return也不影响他是ALM。投资的资产在满足return要求的情况下也要跟liability去match。
李斯克 · 2017年05月29日