这倒例题，没读懂。收购时以欧元计价，则应该购买欧元，但是为了hedge本金，就进入一个short 欧元的合约，三个月后为啥又要long 欧元？计算看懂了，不懂的是这几笔操作的意义
小枕头 · 2019年05月06日
欧元看成LV包包 你有一个包包 你不喜欢了 想半年后找个买家以一万块钱买给她 但是三个月过去了 你不想卖包了或者你就纯粹想看看现在的行情对你未来有利无利 但是你三个月之后务必要拿出一个包来卖 所以你在闲鱼上看了看 看到有人想三个月之后出手一个lv 只卖九千块钱 此时你就赚了因为你可以两个交易都搞 然后就能保证三个月之后有一千块钱入账 你再把钱折现到现在 就是题目中要求的东西吧
lalazerg · 2019年05月06日
那我最初收购时，就是需要欧元？那我应该买欧元，而不是卖欧元啊？
小枕头 · 2019年05月07日
你开始是拿着人民币换成欧元投资 半年后面临的问题是把欧元换回人民币
lalazerg · 2019年05月07日
收购就已经付出了，为何还需要换回
小枕头 · 2019年05月07日
我没看题目背景 还是看助教怎么说吧
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月07日
小枕头同学理解的没错，我再补充一句： 收购并没有在0时刻发生，事实上收购是一项非常耗时的项目，所以Testa不知道什么时候能完成收购，也就不知道收购那天的汇率是多少。所以 Testa才会担心欧元贬值，才要short USD/EUR forward