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石欣灵 · 2019年05月05日

老师，这道题我有点知识混淆Duration matching

  1. CFA III
  2. Fixed Income
为什么Duration matching可以用呢？不是要满足三个条件么？MVa=PVl, Mac A=Mac L, 我看Warton这个人的Macaulay Duration也不匹配呀
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1 个答案

发亮_品职助教 · 2019年05月05日

在Duration-matching这里，只有匹配单期负债时，即只有一笔负债需要偿付时，才使用Macaulay duration数据。

这个养老金是一个典型的多期负债，因为题干也说了，是向退休员工每个月支付一次养老金，所以每个月都有一笔负债需要偿付。

在多期负债匹配里面：

我们看的是BPV（Basis point value）数据。即资产的BPV数据等于负债的BPV数据。

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