risk mgmt 经典题

这道题是American option，可以提前行权，是否提前行权需要比较立即行权带来的价值和将来现金流折现带来的价值哪一个更大。如果立即行权的价值更大，那我们会选择提前行权。如果未来现金流折现值更大，那么我们就不会选择提前行权。

立即行权带来的价值就是面对的current credit risk的风险敞口，而把将来赚的钱往前折现得到的价值就是potential credit risk的风险敞口。按照这道题目的已知条件，该美式期权不会提前行权，既然不会提前行权，要我们求的就是potential CR。如果换一下已知条件，期权立即行权的价值更大，相当于该美式期权就会提前行权，要我们求的就是current CR。

这道题的出题不严谨，题干没有明确说让我们求的是current还是potential，但是真题中出题会很严谨，一定会明取告诉我们求的是current还是potential。