发亮_品职助教 · 2019年05月03日
"之所以选portfolio2的原因是因为Duration2比较小 所以哪怕增加了比重影响也不大 是吗"
是的。
根据表格中的百分比；假设有100million的Portfolio，2-year bond应该是62.45million，30-year应该是37.55million；
按照表格2-year利率上升0.35%，30-year利率下降0.35%；为了简便，假设Modified duration就等于Maturity。
那么2-year bond的价值变动为：0.35% × 2 × 62.45 = 0.43715 million
而30-year的债券价值变动为：0.35% × 30 × 37.55 = 3.94275 million；
可以看出，虽然2-year的权重比30-year高了近1倍，但是30-year的Duration比2-year的Duration大非常多，所以对组合起到关键影响的仍然是30-year bond。
