问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
我们在计算spot rate时，用的思路是几个零息债券的组合，那么分子应该是用对应期限的利率算出的，例如100=1.25/1+s1+1.5/(1+s2)，突然想不明白这个问题了，求教，谢谢
NO.PZ2018123101000047 问题如下 A trar founa bonthis trang fferent prices among markets below:Below is Yielto Maturity PRates for One- Two- anThree-YeBon:Baseon Exhibits 1 an2, the exchange threflects the arbitrage-free priof the bonis: A.Eurex. B.Frankfurt. C.NYSE Euronext. C is correct考点Introction of Arbitrage Free Valuation解析本题是计算出债券的Arbitrage-free price，即，用Spot rate对债券进行折现。表格里面给定的是1,2,3年期的Prates，因此需要通过Bootstrapping的方式，由前向后推导出Spot rate。已知1-yeprate等于1.25%，则1-yespot rate也等于1.25%第二年spot rate计算100=1.5（1+S1）+101.5(1+S2)2100=\frac{1.5}{（1+S_1）}+\frac{101.5}{\left(1+S_2\right)^2}100=（1+S1）1.5+(1+S2)2101.5求得S2=1.5019同理，我们可以计算出第三年的Spot rate:S3=1.7049%该债券的价值计算如下发现对于NYSE Euronext价格相差非常小，所以该交易所定价是合理的。 coupon为3%，为什么用1.5折现？
NO.PZ2018123101000047问题如下 A trar founa bonthis trang fferent prices among markets below:Below is Yielto Maturity PRates for One- Two- anThree-YeBon:Baseon Exhibits 1 an2, the exchange threflects the arbitrage-free priof the bonis:A.Eurex.B.Frankfurt.C.NYSE Euronext.C is correct考点Introction of Arbitrage Free Valuation解析本题是计算出债券的Arbitrage-free price，即，用Spot rate对债券进行折现。表格里面给定的是1,2,3年期的Prates，因此需要通过Bootstrapping的方式，由前向后推导出Spot rate。已知1-yeprate等于1.25%，则1-yespot rate也等于1.25%第二年spot rate计算100=1.5（1+S1）+101.5(1+S2)2100=\frac{1.5}{（1+S_1）}+\frac{101.5}{\left(1+S_2\right)^2}100=（1+S1）1.5+(1+S2)2101.5求得S2=1.5019同理，我们可以计算出第三年的Spot rate:S3=1.7049%该债券的价值计算如下发现对于NYSE Euronext价格相差非常小，所以该交易所定价是合理的。这道题我的spot rate都是保留到两位，一个是1.5% 一个是1.7%，结果算出来跟第一个市场的接近，就选错了，所以考试时候都要把利率小数点保留4位吗？而且还是百分号前保留4位
NO.PZ2018123101000047问题如下 A trar founa bonthis trang fferent prices among markets below:Below is Yielto Maturity PRates for One- Two- anThree-YeBon:Baseon Exhibits 1 an2, the exchange threflects the arbitrage-free priof the bonis:A.Eurex.B.Frankfurt.C.NYSE Euronext.C is correct考点Introction of Arbitrage Free Valuation解析本题是计算出债券的Arbitrage-free price，即，用Spot rate对债券进行折现。表格里面给定的是1,2,3年期的Prates，因此需要通过Bootstrapping的方式，由前向后推导出Spot rate。已知1-yeprate等于1.25%，则1-yespot rate也等于1.25%第二年spot rate计算100=1.5（1+S1）+101.5(1+S2)2100=\frac{1.5}{（1+S_1）}+\frac{101.5}{\left(1+S_2\right)^2}100=（1+S1）1.5+(1+S2)2101.5求得S2=1.5019同理，我们可以计算出第三年的Spot rate:S3=1.7049%该债券的价值计算如下发现对于NYSE Euronext价格相差非常小，所以该交易所定价是合理的。精确数不一样答案就不一样 我选了第一个
NO.PZ2018123101000047 问题如下 A trar founa bonthis trang fferent prices among markets below:Below is Yielto Maturity PRates for One- Two- anThree-YeBon:Baseon Exhibits 1 an2, the exchange threflects the arbitrage-free priof the bonis: A.Eurex. B.Frankfurt. C.NYSE Euronext. C is correct考点Introction of Arbitrage Free Valuation解析本题是计算出债券的Arbitrage-free price，即，用Spot rate对债券进行折现。表格里面给定的是1,2,3年期的Prates，因此需要通过Bootstrapping的方式，由前向后推导出Spot rate。已知1-yeprate等于1.25%，则1-yespot rate也等于1.25%第二年spot rate计算100=1.5（1+S1）+101.5(1+S2)2100=\frac{1.5}{（1+S_1）}+\frac{101.5}{\left(1+S_2\right)^2}100=（1+S1）1.5+(1+S2)2101.5求得S2=1.5019同理，我们可以计算出第三年的Spot rate:S3=1.7049%该债券的价值计算如下发现对于NYSE Euronext价格相差非常小，所以该交易所定价是合理的。 bootstrapping方法都对，折现的小数点位数只保留了4位。最后考试会有这种因为小数点位数，得出完全不同结果的情况吗
NO.PZ2018123101000047 问题如下 A trar founa bonthis trang fferent prices among markets below:Below is Yielto Maturity PRates for One- Two- anThree-YeBon:Baseon Exhibits 1 an2, the exchange threflects the arbitrage-free priof the bonis: A.Eurex. B.Frankfurt. C.NYSE Euronext. C is correct考点Introction of Arbitrage Free Valuation解析本题是计算出债券的Arbitrage-free price，即，用Spot rate对债券进行折现。表格里面给定的是1,2,3年期的Prates，因此需要通过Bootstrapping的方式，由前向后推导出Spot rate。已知1-yeprate等于1.25%，则1-yespot rate也等于1.25%第二年spot rate计算100=1.5（1+S1）+101.5(1+S2)2100=\frac{1.5}{（1+S_1）}+\frac{101.5}{\left(1+S_2\right)^2}100=（1+S1）1.5+(1+S2)2101.5求得S2=1.5019同理，我们可以计算出第三年的Spot rate:S3=1.7049%该债券的价值计算如下发现对于NYSE Euronext价格相差非常小，所以该交易所定价是合理的。 用prate 计算spot rate31.7/（1+1.25%）+1.7/（1+1.5019%）+101.7/（1+S^3)=100这个方法是对的吗？我按计算器结果就跟答案差一点，不知道是不是解题思路出现问题了？还请老师指正，谢谢！
