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Caroline1027 · 2019年05月01日

asset allocation part 2 强化版讲义第8、9页

第8页的方法一中写到,如果外币资产增值,需要hedge的更多;但是第9页中的forward的策略的特点中又说“expects the GBP to appreciate, reduce the hedge ratio“,这两个矛盾的点应该怎么理解?

1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月02日

这两个不矛盾哈。

第8页这里,包括下半页计算roll yield,都是不考虑基金经理观点的。那就是外币资产有多少就hedge多少。它增值了,就hedge更多,它贬值了,就少hedge一些。

第9页这里考虑了基金经理的观点,hedge外币资产是因为我们担心外币资产贬值,如果预期它是增值而不是贬值的,那我们就一点都不用担心,所以就可以降低 hedge ratio .

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