Fixed income 中inter-market positioning 基础班讲义最大例题中的第三小问

所有的配对的组合已经比较过了，然后已经找到了两两配对后最优的2个组合了，分别是Buy 5s/sell 30s 这组，以及buy10s/sell 30s 这组。

以上是初步选出收益最好的两组，但是考虑到题干的Duration Neutral、Cash neutral、Most attractive的要求，这两组最终哪个更优，仍需要比较一下。

Buy 5s Sell 30s这组是从下面方式找到的：在讲义272页，这个表格已经算好了两两配对之后的收益率，如下图：

发现所有两两配对的组合里面，收益最大的组合是Buy 5s Sell 30s；

上面这个表是没有考虑Duration的影响，不同的两两配对对组合Duration的影响大小是不同的，所以还要考虑到Duration的影响，我们可一算一个两两配对组合Return / duration的收益率，经过计算，收益率如273页的下表：

发现单位Duration产生的Return最大的一组就是buy10s/sell 30s这组。

所以经过以上两个步骤，我们初步选出来了能够提供最大收益率的两个Pairs：Buy 5s Sell 30s这组、以及buy10s/sell 30s这组。

因为题目是要做Duration neutral、Cash neutral的最优收益策略，最优的组合最终肯定是只能来自上面筛选出的收益最大的两组，所以后面只需对这两组进行试错，看看哪组能够提供考虑Duration neutral、Cash neutral后的最大收益。