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jennie · 2019年04月27日

R38, Note Page 282, Hazard Rate & Probability of Survival

  1. CFA II
  2. Fixed Income

第3小题的最后一问： Alternatively, the probability of default during the first 2 quarters 为什么不可以用2% ^2=4%；Since POD is constant 2%, 请问为什么要2%+ 98%*2%=3.96%

谢谢！

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吴昊_品职助教 · 2019年04月28日

前两个季度的违约概率相当于是第一个季度违约概率和第二个季度违约概率的加总。第一季度违约概率就是2%，第二季度违约，首选要保证第一季度不违约然后第二季度违约，概率为98%*2%。因此把两部分进行加总，得到2%+98%*2%。

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