Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年04月23日
Taxable account公式分母的t，指的是investment tax rate。这其实是一个简化了的税收。
首先，要理解taxable account，进账户征个人所得税，在账户中投资增值部分征税，出账户不征税。所以在账户内，只要有增值就得交税，保持购买力不变也有一块增值的部分，所以保持购买力不变的部分也要交税。因此它的公式是先加inflation，再除以1-t。
怎样投资中增值，其实有很多种方法，可以是capital, dividend, interest。但是在Taxable account的题目中，就简化成了一个固定的税率，比如征20%的税。所以你不用纠结混合税率的情况。
taxable 账户里after tax nominal return=Net CF at T1/TIA +f。
