粉红豹 · 2019年04月22日
老师，这里的101.5和6.72%对不上，是题目的问题，还是我理解哪里不对吗？
我用给出的YTM 6.72%算价格，方法：PMT=7,FV=100,1/Y=6.72%,N=5,算出来101.157，
不是题目的101.5。
老师，这道题目我算出来是0.512821，感觉我算的很准确了，可还是会有误差。。。老师，这个误差没问题的吧。。。
老师，这个问题听了老师的讲解，懂了。
但是我对圈出来的“non-benchmark bond”的意思不是很理解。。。请教一下。
老师好，这个问题做题我没问题的。
但是想请教一个细节，我们说CDS保费的fixed coupon 包括两个档次：1%，5%，其中1%是对于investment grade，5%是对high yield(评级低的垃圾债），。
这个题目是针对senior unsecured bond，也就是评级是很senior的，为什么fixed coupon是5%，而不是1%？
然后，还有个问题，我有点没印象了，老师请教下CDX中的X是什么，是什么类别的代指吗？
建议你以后每一道题分开来提问，我看的好晕啊，题目和问题都对不上，我得捋一下你的问题。谢谢~
我的图上传的时候乱了，我重新来一遍，等我
我们同步了，其他的问题我都对上了，1.2那道题我慢点回答，你看看还有啥问题不？
前两个问题的图乱了，剩下的是都ok的
粉红豹 · 2019年04月22日
老师，这道题目我算出来是0.512821，感觉我算的很准确了，可还是会有误差。。。老师，这个误差没问题的吧。。。
吴昊_品职助教 · 2019年04月22日
这道题我算了一下也是0.5156啊，你要不列一下你的步骤，我看看哪里有问题
粉红豹 · 2019年04月22日
从par rate推算spot rate，s1=3%，s2=4.02%；s3=5.0689%；然后根据三个spot rate，折现3,3,103三笔现金流，求出来是94.485579；与表格中的94.9984做差，得到为0.512821
吴昊_品职助教 · 2019年04月22日
主要就是答案中S3保留了两位小数，而你保留了四位，造成的影响。你的思路都是对的，这点误差不是太大的问题。
粉红豹 · 2019年04月22日
好的
吴昊_品职助教 · 2019年04月22日
1.关于non-benchmark bond，说明这支债券不是作为benchmark bond，仅此而已。题目中也说了：The coupon rate is below the coupon rate of the benchmark bond. 这支non-benchmark bond和benchmark bond相比，coupon rate更低。只是用来做对比。
2.“CDS保费的fixed coupon 包括两个档次：1%，5%，其中1%是对于investment grade，5%是对high yield。”这是一种比较普遍的标准化保费。但是我们也可以自行定义保费。这里不需要纠结。
3.因为是index CDS，所以我们称之为CDX。
粉红豹 · 2019年04月22日
我知道是index CDS，我想问这里的“X”是什么的指代，指的是“index”里面的X吗？
吴昊_品职助教 · 2019年04月22日
对呀
粉红豹 · 2019年04月22日
好的，这样的话，好记一点~~ 还有另外两个问题，昊昊老师我贴下面啦，辛苦您看下呀~~~
