问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
有点 不能理解par rate和spot rat的区别，这里放 par rate对题目没影响的吗
NO.PZ2018123101000019 问题如下 Exhibit 1 presents the current panspot rates. Note: Panspot rates are baseon annual-coupon sovereign bon. Baseon Exhibit 1, the market is most likely expecting: flation inflation no risk premiums B is correct.考点考察对收益率曲线的理解解析题目中的Spot rate呈现向上倾斜，r（ 3 ） r （ 2 ） r （ l ）。由于名义收益率中包含对未来的预期通货膨胀，因此向上倾斜的收益率曲线通常为预期增长的通胀率。 正常的收益率曲线都是向上倾斜的啊，因为随着期限拉长，风险提升要求的收益率就是增加的。为什么说，这是反应通货膨胀的呢？
老师好 这题可以理解为啥会是inflation. 在portfolio 下也讲过 r = fv + expecteinflation + unexpecteinflation. 但是从inflation 概念看， 不是说inflation 下物价上去， 东西更不值钱的吗? 不是利率下去， 物价才上去吗？ 那curve 不应是wnwarslope 的吗? 谢谢。
