这道题的答案我做出来和李老师一样，但是理解的角度和李老师完全是反的，主要是对于合理定价的理解有疑问，做这种题目要怎么理解。
李老师说：市场earning成长率 4%,implied earning定价6%，最起码定价是6%才合理，实际定价只有4%，跟不上要求6%，earning再高才能认为股票好，股票好才能认为低估。现在成长率没那么高，撑不起股价，所以这个公司不会买，所以就是overvalue。李老师说implied是合理定价这个挺搞的，它所谓的合理，只是市场价格倒推出来的“合理”，将这个定义为合理定价了，另外一个预测的定价认为是实际定价，这个我觉得很牵强。
我的理解是分析师4%成长率定出来的是估值，这个是分析师预计的合理定价，它低于6%成长率的股价，这个是市场的实际定价。根据上图我画的公式，认为股价是高估了。虽然答案是对的，不过我的理解和李好像是反的。
李老师：预测vs市场，就是实际vs合理。这个和一般认识就不太一样了，一般认为预测的是合理估值，市场价格是实际价格，预测vs市场，就是合理vs实际。这两种理解方式就完全相反了，所以很迷惑。
