为什么不用减去expected currency loss呢问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
发亮_品职助教 · 2019年04月19日
这个表给定的是Australian Government bond的相关数据，表中1.80%是2年期澳大利亚国债的YTM，表中1.65%是1年期澳大利亚国债的YTM。
题干让我们求的是澳大利亚的Implied forward rate，按照定义，计算澳大利亚的Implied forward rate，只需要使用澳大利亚的Spot rate即可，本题是近似用了澳大利亚国债的YTM计算，所以直接用1.80%、1.65%这两个数据即可。
不需要再考虑Currency gains or losses。
Currency gains or losses是站在本币的角度看，投资澳元货币的收益；
假设本币是RMB，因为我们购买了澳大利亚债券，相当于同时获得了外国债券和外国货币的头寸，澳大利亚Dollar相对于RMB汇率的变动，会影响最终换算成RMB的投资收益。而这个Currency gains/Losses衡量的就是这个汇率变动带的收益。
发现，这个Currency gain/Losses和我们核算最终投资收益有关，而和本题计算澳大利亚Implied forward rate无关。
所以计算Implied forward rate无需再减expected currency loss
NO.PZ201812020100000808 1.95%. 2.10%. B is correct. The implieforwarrate ccalculateusing the yielto maturity (YTM) of the 2-yeRi-the-YielCurve an1-yeBuy-anHolportfolios. F1.1=[(1.018)2/1.0165]-1=1.95%s1和s2到底是根据buy anhol据求还是ri the yielcurve求？
NO.PZ201812020100000808 前面有解答提到 “ring the yielcurve的E(R)正常就应该等于implieforwarrate”这个结论只适用于零息债券 我不太理解老师们的这个解答是什么意思。按照我的计算，即便是付息债券，2年期债券ring the yielcurve，在1年期卖掉时的价格为 1.75+(1.75+100)/(1+1.65%)=101.8483 那么ring the yielcurve的一年期持有收益率就是101.8483/99.9 - 1 = 19.5%，与直接用YTM们计算出来的implieforwarrate完全相同，是适用的。 唯一的问题是，表格中对于2年期的债券，凭什么预期认为1年期的卖价也是100？这个数字很是奇怪。
NO.PZ201812020100000808 我记得课上老师讲过ring the yielcurve的E(R)正常就应该等于implieforwarrate，但是这道题，经过计算ring the yielcurve后的E(R)等于1.28%，就算不考虑currenloss那也是1.85%不等于答案中的1.95%，请问这是怎么回事？
ring the yielcurve的portfolio, 一年以后的价格是100.1，为什么不是用到期的时候101.75除以100.1再减一得到forwar1,1)呢，这个折现时候用的利率，不就是预计的1年以后1年期的利息吗。。。
1.018是什么？为什么上面还要算一遍1.08?