老师好：
请教下这个地方的细节，在求不含cap的普通floater的value的时候（见我框出来的部分），为什么是用libor 折现，
而不是用题干中最后一句话“the libor swap curve is the same as the par yield curve: 2.5% at one year and 3.0% at two years.” 这句话的信息，从par yield 反求出s1，s2，
再根据求出的这个S1,S2来折现求floater的value呢？
吴昊_品职助教 · 2019年04月19日
首先，我们在对浮动利率债券进行估值的时候，一般情况下折现率都是libor。这道题目中“The bond pays annual coupons based on the one-year Libor”，说明折现率就是libor，这样的话，浮动利率债券在coupon payment date债券价格回归面值。浮动利率债券的价格在coupon payment date这一时刻不需要计算，直接就是面值100.
粉红豹 · 2019年04月19日
这个规律有没有例外，这道题目就是按照经验来认为是折现吗？昊昊老师你去听听何老师讲的这部分，她说“因为题目没有说，所以就按照Libor折现吧”，然后做了个折现。。。我就不太确定，是否会有其他例外。
吴昊_品职助教 · 2019年04月19日
我听了何老师的讲解，浮动利率债券的价格是否等于面值就看coupon rate和折现率的关系。一般情况下两者是相等的。如果有例外，也就是coupon rate和折现率不一致的情况，题目也会明确告诉你折现率用啥，coupon rate用啥。这是非常少见的例子，一旦出现题目也会明确告诉你怎么用。没有明确说明就默认用LIBOR进行折现。
粉红豹 · 2019年04月19日
好的，谢谢昊昊老师~
吴昊_品职助教 · 2019年04月19日
不谢~
