问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
老师好，请问这个知识点在强化版讲义什么位置呢？不太理解为什么fixed duration更大
包包_品职助教 · 2019年04月16日
同学你好，这个有点涉及固收的知识，我给你说下：
duration指的是利率变化对债券价格的影响。对于固定利率债券来说，coupon是固定的，利率变化债券的价格就会发生变化，而对于浮动利率债券而言，coupon是浮动的，在每一个reset day，债券的价格都会回归面值，所以债券价格受到利率变化的影响就小，他的duration 就小与fix 的duration。
就好比如果你的工资是固定工资的话，那你的工资的价值受到通货的影响就比较大，通货膨胀发生变化，你工资的价值就会发生变化。比如你工资10000块，原来可以美滋滋的生活，但是物价一上涨，你的工资的价值就会下降。但是如果你的工资是浮动工资的话，那你的工资的价值受到通货的影响就比较小，物价上涨，你的工资也会涨，你工资的价值始终变化是不大的。
对于一个3年期的固定利率债券来说，他的duration是接近于3的，而对于一个浮动利率债券而言，3年期，一年付息2次，那他的duration 就 接近于6个月。因为每6个月，浮动利率的价值就会回归面值。利率只能影响这6个月期间债券价格的变化。
Tina · 2019年05月02日
固定端的duration大于浮动端的duration，那为什么答案解析里固定端duration—浮动端duration小于0
Tina · 2019年05月02日
老师，这道题的答案写错了，duration payer =duration float -duration fix ,答案写反了
包包_品职助教 · 2019年05月02日
对的，同学，这道题答案有误，感谢你指出，我们会有10积分奖励，我们也会尽快修正题库。
解析是不是写错了？pfixeswap的ration=浮动端的ration-固定端的ration 0才对吧？
请问为什么sell bonfutures 就是sell 利率futures呢？sell bonfutures 是当 bonfutures price下降赚钱。 price下降， r上升, 也就是r上升的时候赚钱， 那不是buy interest rate futures?
老师，我理解pay－fixeswap可以降低ration，但是为什么sell interest future也能降低ration呢