经典题通关课 interest rate swap 9.6题，我方进入的是receive floating,pay fixed的互换，按理说这一swap的duration应是负的，会降低整体的duration，但是答案说我方最后头寸是pay fixed,因此increase 了interest rate sensitivity，这一矛盾要如何解释？
问题在于你要理解他想对冲的是啥，要结合整个头寸来看，不能只看swap本身。现在他要对冲的是自己的liability，他60天之后要融资，那么担心r上涨，他决定用swap来对冲，你看一下我画的图，实际上我上课也讲了：
那就相当于把负债变成了固定利率负债，所以负债的duration上升，那么对利率的敏感性也上升
何旋hexuan · 2017年05月22日