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卖萌无害的喵小妞 · 2019年04月14日

R16第16题

R16的第16题很困惑,Consumer spending 下降,对corporate fixed income market impact是positive的。答案解释是decrease in consumer spending will not place any upward pressure on corporate bond yields or inflation or generally impact a debt issuer’s ability to pay back the bondholders 影响还债能力,那么credit spread 增大,bond yield上升,价格下降啊,为什么是positive effect呢?
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源_品职助教 · 2019年04月15日

具名消费的下降表明经济开始初步下滑,在这个大前提下,债券的收益也是要逐步下滑了,如果此时买入债券,就可以锁定一个较高的收益率水平(未来债券收益率下降,价格上升)

但是上述推论有一个前提,就是债券不能违约,否则投资者颗粒无收。所以你提问中的英文解释就保证了这点。此时并没有CREDIT SPREAD增增大,即便增大,产生的影响相对于其他SPREAD也是很小的。

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