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Celestine · 2019年04月13日

请问SMM和CPR之间的推导过程

  1. CFA I
  2. Fixed Income
麻烦老师讲解一下smm和cpr这个转换公式的原理和推导过程，听课的时候老师没说，我自己想也没想明白。谢谢！
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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年04月13日

SMM和CPR都是提前偿还率，只不过CPR是年化形式的SMM。两者之间的转换就类似于月收益率和年收益率之间的转换，只不过这两个数值之前都是负号。所以(1-SMM)^12=1-CPR。即每个月提前还SMM，12个月下来之后，等价于一年提前还了CPR。

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