eee · 2019年04月11日

如何理解standard deviation not compounded

Compounding the monthly returns but calculating the standard deviation from the (not compounded) monthly returns.

(Institute 125)

sharp ratio缺陷有上面这句，如何理解这个standard deviation not compounded呢，具体是怎么做的

添加评论

已采纳答案

韩韩_品职助教 · 2019年04月14日

同学你好，老师上课讲的这里是说如果我们单有一个月的return和σ，怎么把这个月return和σ转换为年的，因为只有单月的，所以就直接用12*R月。

在有很多个月的数据下，累积计算的就是以年度为频率的收益率，在这种情况下，就是（1+HPR1）*（1+HPR2）*。。。*（1+HPR12），就是复利的。

但是常规的做法就是方差是不复利的，直接在monthly return的基础上*根号12。

所以就是为何return复利，但是方差不复利。

韩韩_品职助教 · 2019年04月11日

同学你好，一般情况下HF都是计算的月度的业绩，就是每个月会计算一次收益，方差等等数据，有了这些每个月的数据，如果我们要把它转化成年度来衡量的时候，年度的HF的方差是用平方根法则乘以根号12，所以，是不复利的。