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HUANGy · 2019年04月05日
请问第四期的exposure的求解过程，为什么我算的不对？
我的计算过程是第四年债券的价值=四年的coupon 60,折现率2%。再加上第四年末本金1000折现，总数是228.46+923.87=1152.33，这个是第四年的exposure.
请问我的错误在哪里？
吴昊_品职助教 · 2019年04月07日
现在假设第四年违约，那就先要找到第四年的总头寸。第四年有一笔Coupon = 60，这笔现金流已经在第四年，因此不需要折现。同时将第五年的1060折现到第四年，这也属于第四年总头寸的一部分。折现到第四年：1060/(1+2%）=1039.216。因此第四期总的Exposure为：1039.216 + 60 = 1099.216。然后我们再计算回收金额1099.216×25%=274.8039。
