问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
为什么swap curve对新兴市场是更好的选择？如果government 都没有流动性话，swap怎么会有和准备评估呢？swap 不是等于gov+credit risk吗？谢谢
吴昊_品职助教 · 2019年04月04日
swap rate是利率互换中的固定利率，它可以看成是将来一系列浮动利率的打包价，能反应将来一系列市场利率的变动，所以这个固定利率也就是swap rate也可以看成是一个基准利率，作为benchmark。
参与互换市场的都是一些大型金融机构，交易量和交易规模都比较大，所以这个市场流动性比较好。流动性较好，经过交易双方不断argue得到的swap rate也比较准确。有些市场上，国债发行的量并不是很大，交易的人不多，流动性不是很好，此时用government spot rate作为基准利率就不是那么准确。正是因为互换市场流动性强，所以swap rate可以作为一个靠谱的benchmark。
题目中说A和B国债市场和互换市场都很活跃，此时government spot rate和swap rate都可以作为一个benchmark。而C国私人部门比政府部门更大，而且国债市场缺乏流动性。所以对于C国来说，swap rate作为benchmark就更好。原因有二：1.就是刚才说的，国债市场流动性差，那么再用government spot rate作为基准利率就不准确了。2.swap rate作为私人部门借款成本的基准更为合理。government spot rate是政府部门的借款成本。当私人部门占比较大时，swap rate更合理。
可以参考基础班讲义P35：
王琛 · 2020年03月24日
手动点赞！！ 本来是点赞的，结果点的时候手滑点错了。。