问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
如果全借债投资，comment B用的discount rate为什么不对？这不是mm theory吗
NO.PZ201601200500000905 如题。
NO.PZ201601200500000905 老师好，有两个问题 （1）comment a 中，虽然说这是sunk cost，在NPV的现金流中不考虑，但在之前的题目中计算initioutlay的时候，这种固定资产的投资不就是应该算在FVInv中么？ （2）comment b中，不是说cash flow不考虑沉没成本和融资成本么，但是会体现在折现率中呀，comment b 是不是只错在使用cost of bt？如果使用正确的要求回报率，是不是也应该考虑融资成本的因素呀？ 谢谢老师～
NO.PZ201601200500000905 Yes for both comments. No for Comment A anYes for Comment A is correct. The $10 million origincost is a sunk cost annot relevant. The correinvestment is toy’s opportunity cost, the market value toy. The correscount rate is the projerequirerate of return. 没理解b说的意思
您好，B答案说用requirerate折现，但是该项目不就是100%用bt融资的么？我知道折现率要匹配，project要用它的本身的requirerate不是WACC，但这个题目中的requirerate不就应该是债务成本？这个债务成本肯定不是指公司的WACC吧，公司的WACC怎么可能只含债务成本？
COMMET B错在了没有匹配是吗？全债务融资的项目应该用R折现而不是全债务情况下的公司wacc=R1-t），这样理解对吗？
