问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
不明白C为什么正确？
发亮_品职助教 · 2019年04月03日
这道题的题干是基于这样的预期：
Edgarton expects a steepening yield curve, with short term yields rising by 1.00% and long-term yields rising by more than 1.00%.
即预测收益率曲线上升，短期上升的幅度小于长期上升的幅度，所以是Steepening。
预测利率上升的情况下，债券价格下跌，最佳的策略就是降低组合的Duration数据，这样减少价格下跌的幅度。
本身题干中说的这个Fund，是按照Benchmark匹配的（跟踪Benchmark），为了使得其收益在这种利率预期下比Benchmark的收益更高，所以要降低Fund相对于Benchmark的Duration数据。这样这个Fund价格下跌的幅度比Benchmark价格下跌的幅度更小，所以Fund的表现更好。
从题干中发现，Fund的Duration最多可以偏离Benchmark ±0.3，所以可以把Fund的Duration相对于Benchmark降低0.3，在利率上升的预期下，Fund的表现相对更好。
The Fund’s mandate allows its duration to fluctuate ±0.30 per year from the benchmark duration
NO.PZ201812020100000802 implementing a barbell structure. shortening the portfolio ration relative to the benchmark. C is correct. If interest rates rise anthe yielcurve steepens Earton expects, then shortening the Funs ration from a neutrposition to one this shorter ththe benchmark will improve the portfolio’s return relative to the benchmark. This ration management strategy will avoilosses from long-term interest rate increases.老师讲ration management不是只适用于Level平移吗？这题明明是shift了，不适用啊
short a barbell不是收益更大吗？
A为什么不正确，本题第一小问选的就是A。ring the yielcurve和shortening the ration对portfolio的收益哪影响比较大。