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hxhx · 2019年04月02日

波动性为什么和OAS变动方向不一致

  1. CFA II
  2. Fixed Income
我错哪里了？两天没想通
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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年04月03日


我红色画框的地方是问题所在，这个定价公式是把权利的影响考虑在分子CF上，分母的OAS剔除了权利影响。也就是说波动率发生变化，影响的是期权，而分子上的CF也会受到影响。因为分子上的现金流是调整option之后的CF。你不能假定说CF不变，Vcallable下降所以导致分母上升。

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