请问第一个视频10:18那里，李老师说风险小，sigma小，所以相关性小。这个说法确定吗？相关性的公式，sigma不是在分母上吗？
包包_品职助教 · 2019年04月03日
同学你好，是Alternative 经典题视频里面的吗？我没有听到这段内容，麻烦你截图给我看下是哪个知道点的
SUN · 2019年04月03日
2倍速度的时候，第一个视频review的9:57那里
韩韩_品职助教 · 2019年04月03日
同学你好，这里的ρ指的是因为平滑之后，appraisal index变得更加平滑，低估了风险，但是用这个index和其他资产进行回归之后，相关性会比较小。这里的ρ说的不是这个index自己，而是房地产与其他资产之间的相关性。
SUN · 2019年04月03日
不太明白。index和其他资产的相关性的公式分母上也有index的sigma啊
SUN · 2019年04月05日
还是不懂，麻烦老师帮忙看下
韩韩_品职助教 · 2019年04月05日
同学你好，p不仅仅取决于sigma，还取决于分子的协方差，所以我们没有办法只通过分母的一个因子就从数学上来推导出来ρ的大小。这里是从定性的角度来说基于估值的房地产价格指数与其他资产之间的相关性比较低的，我们说相关性就是一项资产价格变动的时候，另外一项资产价格变动的程度，比如被比较的资产是股票，股票的index每天都在大幅波动，而基于估值的房地产index基本都是不变动的话或者变动有滞后性的话，那么他们之间的相关性肯定比较低。只有他们之间同涨同跌，ρ才会比较高。
SUN · 2019年04月05日
好的，知道了，谢谢。不过既然是定性，我觉得还是改改视频里的说法吧，迷惑性太大。
SUN · 2019年05月15日
这块的解释绝对是有问题的，我看了原版书，是通过因为smooth波动较小，所以风险比较小。另一方面因为是历史数据，所以存在lag，所以相关性比较小来解释的，我信这个说法。李老师的那个方差小相关性小的解释真的不敢苟同