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zhangyin4786 · 2019年03月26日
* 问题详情，请 查看题干
问题如下图：
能够理解利率下降前锁定较高的收益率水平，有一点疑问，题目给定的时间段内，6个月的收益率始终高于1个月的收益率，但是后期收益率曲线倒挂，按照这个趋势，是否存在一个时间段，使得逐月滚动的收益比6个月滚动一次的收益更高？
源_品职助教 · 2019年03月27日
你讲的情况是存在的。
但是题目默认了这么一个假设，就是在未来，利率会继续下跌。
用债券锁定收益的的前提是在利率下跌前锁定。因为利率一旦下跌，那么只能以下跌后的收益率购买债券，就锁定不了高收益率了。
所以本题还是主要考虑购买年限比较长的债券，一方面是在利率下跌前锁定收益率，一方面则是增加久期，扩大收益。
那为什么6个月的roll两次就比1个月的roll12次要好呢，没想明白。
有点不明白答案里 extenng the ration 的意思，求
能够理解利率下降前锁定较高的收益率水平，有一点疑问，题目给定的时间段内，6个月的收益率始终高于1个月的收益率，但是后期收益率曲线倒挂，按照这个趋势，是否存在一个时间段，使得逐月滚动的收益比6个月滚动一次的收益更高？
