韩韩_品职助教 · 2019年03月26日
这里是说，为了更好的反映tax的影响，我们有时需要把before tax benchmark调整为after-tax benchmark, 或者直接用下面四个方式来代表after-tax benchmark。
其中mutual fund会受到fee等影响，因此是imperfect replacement，ETF相对比较好，因为turnover不会产生税收，（股→股，不涉及资产形式的转化）；custom security-based 可以很好的模拟tax impact，Shadow portfolio，以standard index出发，考虑个人投资者的cash flow的变化，来模拟出来after-tax benchmark.
