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Ale · 2019年03月24日

关于delta hedge

实在有点想不明白为啥“对于short call option,stock price 上升,delta上升,买入一些股票” 而

“对于short put option,stock price 上升,delta下降,买入一些股票” ?

整个都好凌乱,请帮忙系统解释下,非常感谢!

3 个答案
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企鹅_品职助教 · 2019年03月26日

这个属于一级二级的知识,何老师在基础班带着大家复习过。看一下我发的图片,这个图代表了了call和stock price之间的关系,途中的曲线的斜率就是delta. stock price 变大,曲线的斜率变大,delta变大。假设原来short 1份call需要long0.5份stock来hedge, 现在delta变大,short1份call需要long0.8份stock来hedge. 那么原来的stock份数就不够了,要再买入0.3份stock.

put同理,只是方向相反。

企鹅_品职助教 · 2019年03月25日


企鹅_品职助教 · 2019年03月24日

对于short call position, 用long delta share stock来hedge. stock price上升时,delta上升,原来的long的stock不够了,所以要再买入些股票.

 

对于short put position, 用short delta share stock 来hedge. stock price上升时,delta 下降,原来short的stock太多了,为了减少short stock position所以要买入一些股票。

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