问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
解释:
老师上课时候说,callable bond不行权(利率上升)的时候duration=Duration of option-free bond呀?所以不知道该怎么在bond3、4中选择。
ciaoyy · 2019年03月20日
问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
解释:
老师上课时候说,callable bond不行权(利率上升)的时候duration=Duration of option-free bond呀?所以不知道该怎么在bond3、4中选择。
另外对答案中描述的, Callable Bond 的价值增加,可以理解,这个价值增加 如何推导出 ED的增加
不是说由于callable bond价值增加推导出的ED增加。只是说callable bond在利率上升的时候,由于不会行权,所以平均还款期长了,从而ED增加了。
NO.PZ2018123101000076问题如下 Hsu selects four bon issueRW, InThe relevant information is shown in the table below. These bon all have a maturity of three years anthe same cret rating. Bon #4 an#5 are inticto Bon#3, option-free bon except ththey eainclu embeeoption. Accorng to the information above, the bonwhose effective ration will lengthen if interest rates rise is: Bon3. Bon4. Bon5. B is correct.考点对Effective ration的理解解析有效久期是指 , 在债券信用利差 ( Cret spre) 没有变化的情况下 , 基准收益率曲线平行移动时 , 债券价格的敏感性 。 债券3为不含权债券 , 当利率的变动时 , 不含权债券的有效久期变化很小 。当利率的上升时 , 对于Callable bon, 其Embeecall option的价值下跌 , 会变成虚值期权 , 从而增加了Callable bon价值 , 并其有效久期增加 。 相反 , 当利率上升时 , 对于Putable bon, 其Embeeput option的价值上升 , 看跌期权变成实值期权 , 限制了Putable bon价格下跌幅度 , 从而降低了其有效久期 。 因此 , 如果利率上升 , 有效期限将上升的债券是callable bon, 即债券4 , 因此选择B 。如题 在利率上升的情况下, callable bonartion不是应该和option-free bon
NO.PZ2018123101000076 问题如下 Hsu selects four bon issueRW, InThe relevant information is shown in the table below. These bon all have a maturity of three years anthe same cret rating. Bon #4 an#5 are inticto Bon#3, option-free bon except ththey eainclu embeeoption. Accorng to the information above, the bonwhose effective ration will lengthen if interest rates rise is: Bon3. Bon4. Bon5. B is correct.考点对Effective ration的理解解析有效久期是指 , 在债券信用利差 ( Cret spre) 没有变化的情况下 , 基准收益率曲线平行移动时 , 债券价格的敏感性 。 债券3为不含权债券 , 当利率的变动时 , 不含权债券的有效久期变化很小 。当利率的上升时 , 对于Callable bon, 其Embeecall option的价值下跌 , 会变成虚值期权 , 从而增加了Callable bon价值 , 并其有效久期增加 。 相反 , 当利率上升时 , 对于Putable bon, 其Embeeput option的价值上升 , 看跌期权变成实值期权 , 限制了Putable bon价格下跌幅度 , 从而降低了其有效久期 。 因此 , 如果利率上升 , 有效期限将上升的债券是callable bon, 即债券4 , 因此选择B 。 rt,为什么callable 的ration会更长呢?不是和option free应该一样吗
NO.PZ2018123101000076问题如下 Hsu selects four bon issueRW, InThe relevant information is shown in the table below. These bon all have a maturity of three years anthe same cret rating. Bon #4 an#5 are inticto Bon#3, option-free bon except ththey eainclu embeeoption. Accorng to the information above, the bonwhose effective ration will lengthen if interest rates rise is: Bon3. Bon4. Bon5. B is correct.考点对Effective ration的理解解析有效久期是指 , 在债券信用利差 ( Cret spre) 没有变化的情况下 , 基准收益率曲线平行移动时 , 债券价格的敏感性 。 债券3为不含权债券 , 当利率的变动时 , 不含权债券的有效久期变化很小 。当利率的上升时 , 对于Callable bon, 其Embeecall option的价值下跌 , 会变成虚值期权 , 从而增加了Callable bon价值 , 并其有效久期增加 。 相反 , 当利率上升时 , 对于Putable bon, 其Embeeput option的价值上升 , 看跌期权变成实值期权 , 限制了Putable bon价格下跌幅度 , 从而降低了其有效久期 。 因此 , 如果利率上升 , 有效期限将上升的债券是callable bon, 即债券4 , 因此选择B 。请问对于不含权债券的话,不选ration 变大,是因为不含权债券ration没变化,对吗?在不含权和callable中纠结
NO.PZ2018123101000076 有效久期不就是说凸度吗?利率上升,putable的影响不是更加大一点,凸度更大?
NO.PZ2018123101000076 保持其他因素不变,价格越高,久期就越大对吗