问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
请问一下，Note 5应该改为：影响未知吗？因为corr会变。
我的理解是加入bond后，就与index不像了，所以increase risk，但这里的risk应该是ST<，对吗？这样理解，错在哪里？
谢谢您！
企鹅_品职助教 · 2019年03月17日
“Note 5应该改为：影响未知吗？因为corr会变。” 这个理解是对的。
"我的理解是加入bond后，就与index不像了，所以increase risk，但这里的risk应该是ST<，对吗？这样理解，错在哪里？"
长期来看，新加的投资级债券对EF原本的portfolio起到了diversification的作用，因此长期risk是降低的。加入bond后整个portfolio确实与index不像了，但是这个变化是正面的。例如，当股市整体下跌时，S&P 500也会下跌，虽然它在股票这方面是well diversified. 如果此时债券市场没有下跌，那么新加入的bond对整个portfolio就起到了积极的作用。
短期则不一定。正常情况下bond和stock的correlation很小，可是极端情况下(例如金融危机，市场大崩盘)， bond 和stock的correlation变高 (bond表现的更像stock), 此时新加入的bond就不能起到diversification的作用。
NO.PZ201809170400000107 问题如下 Whiof the notes regarng the Elmer Funis correct? Only Note 4 Only Note 5 Both Note 4 anNote 5 A is correct. For passively manageportfolios, management fees are typically low because of lower recosts of researanportfolio management relative to actively manageportfolios. Therefore, Note 4 is correct. Note 5 is incorrebecause the prectability of correlations is uncertain. survey ta tento more volatile ththe actuperformanta
NO.PZ201809170400000107 问题如下 Whiof the notes regarng the Elmer Funis correct? Only Note 4 Only Note 5 Both Note 4 anNote 5 A is correct. For passively manageportfolios, management fees are typically low because of lower recosts of researanportfolio management relative to actively manageportfolios. Therefore, Note 4 is correct. Note 5 is incorrebecause the prectability of correlations is uncertain. 怎么理解这个short term risk？具体指的是什么呢？因为没理解好这个，所以不太清楚题目考察的点，但是看答案，知道考察的其实是equity和其他资产的分散化关系？
NO.PZ201809170400000107
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