问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
C错在哪里？如果反映了inflation是不是意味着会改变形状？
吴昊_品职助教 · 2019年03月14日
riding the yield curve策略两个前提，收益率曲线是stable的并且收益率曲线向上倾斜的。
C选项如果改成future spot rate do not accurately reflect implied forward rate就对了，现在的收益率曲线是向上倾斜的，说明implied forward rate更大，但是到了下一年之后，spot rate依然保持一样，说明future spot rate没有实现当初那么大的implied forward rate。因为期初债券定价是使用更高的Implied forward rate，正是预测下一年Yield curve stable，也就是真正实现的Spot rate比期初预测的Implied forward rate更低，才有Capital gain的机会。因为期初用了更大的Implied forward rate定价。所以stable的条件换句话说就是future spot rate没有实现期初预测的更高的implied forward rate。
NO.PZ2018123101000024 问题如下 Exhibit 1 shows Nguyen’s yielcurve assumptions impliethe spot rates.Note: Panspot rates are baseon annual-coupon sovereign bon.Nguyen states thshe ha two-yeinvestment horizon anwill purchase a three-yefixerate BonZ part of a strategy to ri the yielcurve.Nguyen is most likely making whiof the following assumptions? A.BonZ will helto maturity B.The three-yeforwarcurve is above the spot curve C.Future spot rates not accurately reflefuture inflation B is correct.考点考察Ring the yielcurve策略成功需要的条件解析使用的策略是ring the yielcurve，为了使得该策略成功，要求收益率曲线是向上倾的。而当Forwarrate高于Spot rate时，就说明收益率曲线是向上倾斜的。因此B选择正确。 理论上，在现在的一个正常的收益率曲线形状中，f(2,1) s3 s1, 也即是说预期中，2年后的future spot rate(s1) 会升到现在f(2,1) 的位置，一年期债券的价格是要下降的，那正常情况下，持有两年后卖出是拿不到那么高的gain的。但是stable的curve下，两年后，s1没有升到现在的f(2,1） 那么高的位置，一年期债券的价格依然很高。也就是说的future spot rate 并没有体现出那么高的 implieforwarrate.
问题如下ring the yielcurve的两个前提条件是，upwarsloping（题目已知spot curve向上）；所以应该选第二个条件stable，应该选c呀？
根据表格中给的spot rate，收益率曲线本来就是向上倾斜的，为什么还要再假设f在s上面呢？
The three-yeforwarcurve is above the spot curve Future spot rates not accurately reflefuture inflation B is correct. 考点考察Ring the yielcurve策略成功需要的条件 解析使用的策略是ring the yielcurve，为了使得该策略成功，要求收益率曲线是向上倾的。而当Forwarrate高于Spot rate时，就说明收益率曲线是向上倾斜的。因此B选择正确。A为什么不对？持有到期