问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
老师，这题答案分子上的2.5放错地方了吧？应该是折现完后再加2.5，最后答案是105.2917。因为这题，每个node上的value是已经包含2.5的分红的了。
发亮_品职助教 · 2019年03月12日
我补充下，这道题的表格有点问题，是很早之前原版书的表格，现在每个Node上是不带Coupon的，Coupon单独列出来的，下面这个截图是今年原版书的表：
这个题库已经改了，更新要等两天。
另外即便Node上带了Coupon，这道题让求得是Node上的债券价格（Value/Price），Value是不包括本期Coupon的，只是未来现金流的折现。
绝世小笼包 · 2019年03月12日
是啊，value是未来折现，只是这道题题干也说了，node上就是implied value，但其实这个value包含了2.5的coupon。确实让人费解。
NO.PZ2018123101000049 问题如下 Exhibit 3 presents most of the ta of a binomilognorminterest rate tree. Exhibit 4 presents most of the ta of the implievalues for a four-year, option-free, annupbonwith a 2.5% coupon baseon the information in Exhibit 3.Baseon the information in Exhibits 3 an4, the bonpriin euros No 1–2 in Exhibit 4 is to: A.102.7917 B.104.8640 C.105.2917 A is correct.考点考察利用利率二叉树定价解析: 想要得到节点1-2的债券价值，用到的数据有该节点右边的数据，即节点2-2，节点2-3的债券价值和Coupon，以及第一年末至第二年的Forwarrate。通过对未来债券价值的折现求得该节点1-2的债券价值value = {2.5+(0.5×101.5168+0.5×102.1350)} / 1.014925 = 102.7917 为什么只加了一个2.5？
NO.PZ2018123101000049问题如下Exhibit 3 presents most of the ta of a binomilognorminterest rate tree. Exhibit 4 presents most of the ta of the implievalues for a four-year, option-free, annupbonwith a 2.5% coupon baseon the information in Exhibit 3.Baseon the information in Exhibits 3 an4, the bonpriin euros No 1–2 in Exhibit 4 is to:A.102.7917B.104.8640C.105.2917 A is correct.考点考察利用利率二叉树定价解析: 想要得到节点1-2的债券价值，用到的数据有该节点右边的数据，即节点2-2，节点2-3的债券价值和Coupon，以及第一年末至第二年的Forwarrate。通过对未来债券价值的折现求得该节点1-2的债券价值value = {2.5+(0.5×101.5168+0.5×102.1350)} / 1.014925 = 102.7917 能否用t0和t1的数据推出答案？只能从后往前推么
104.8640 105.2917 A is correct. 考点考察利用利率二叉树定价 解析: 想要得到节点1-2的债券价值，用到的数据有该节点右边的数据，即节点2-2，节点2-3的债券价值和Coupon，以及第一年末至第二年的Forwarrate。通过对未来债券价值的折现求得该节点1-2的债券价值 value = {2.5+(0.5×101.5168+0.5×102.1350)} / 1.014925 = 102.7917 这个题不对啊？我是从后面推了一下尝试的，后面从一开始到102.1350都是不含着这个时点本身的2.5的。都是只有在往前面折算的时候单独加了2.5。为什么这个点No1-2要把2.5加在里面显示？这与其他的数字显示不一致啊
NO.PZ2018123101000049 问题如下 Exhibit 3 presents most of the ta of a binomilognorminterest rate tree. Exhibit 4 presents most of the ta of the implievalues for a four-year, option-free, annupbonwith a 2.5% coupon baseon the information in Exhibit 3.Baseon the information in Exhibits 3 an4, the bonpriin euros No 1–2 in Exhibit 4 is to: A.102.7917 B.104.8640 C.105.2917 A is correct.考点考察利用利率二叉树定价解析: 想要得到节点1-2的债券价值，用到的数据有该节点右边的数据，即节点2-2，节点2-3的债券价值和Coupon，以及第一年末至第二年的Forwarrate。通过对未来债券价值的折现求得该节点1-2的债券价值value = {2.5+(0.5×101.5168+0.5×102.1350)} / 1.014925 = 102.7917 NO.PZ2018123101000049问题如下Exhibit 3 presents most of the ta of a binomilognorminterest rate tree. Exhibit 4 presents most of the ta of the implievalues for a four-year, option-free, annupbonwith a 2.5% coupon baseon the information in Exhibit 3.Baseon the information in Exhibits 3 an4, the bonpriin euros No 1–2 in Exhibit 4 is to:A.102.7917B.104.8640C.105.2917A is correct.考点考察利用利率二叉树定价解析: 想要得到节点1-2的债券价值，用到的数据有该节点右边的数据，即节点2-2，节点2-3的债券价值和Coupon，以及第一年末至第二年的Forwarrate。通过对未来债券价值的折现求得该节点1-2的债券价值value = {2.5+(0.5×101.5816+0.5×102.1350)} / 1.014925 = 102.7917按照何老师课程里讲的，求no要加上当期coupon，求value则不用，为什么这里求no却不用加上当期coupon？
NO.PZ2018123101000049 为什么不能用上面一个数据除以e的2倍西格玛次方？
